Le dollar gagne, les actions glissent alors que les responsables de la Fed parlent dur sur les taux

NEW YORK / LONDRES, 17 novembre (Reuters) – Le dollar a augmenté et les marchés boursiers ont chuté jeudi après que des remarques plus bellicistes des responsables de la Réserve fédérale ont rappelé aux investisseurs qu’une politique monétaire moins agressive est peu probable, les données sur l’emploi aux États-Unis montrant toujours un marché du travail tendu.

La récession lancinante et les inquiétudes concernant les taux d’intérêt plus élevés ont secoué les marchés européens, tandis que la livre a chuté alors que la Grande-Bretagne espérait mettre derrière elle sa récente expérience budgétaire désastreuse avec un budget plus austère.

L’optimisme précoce en Europe concernant les bénéfices de Siemens et le fait que la Banque centrale européenne pourrait ralentir ses hausses de taux ont rapidement conduit à davantage de ventes, qui ont été suivies à Wall Street par de nouvelles déclarations des responsables de la Fed selon lesquelles les taux ne sont pas assez élevés.

La banque centrale américaine doit continuer à relever ses taux d’au moins un autre point de pourcentage, car les hausses jusqu’à présent « n’ont eu que des effets limités sur l’inflation observée », a déclaré James Bullard, président de la Fed de Saint-Louis.

En utilisant même des hypothèses « dovish », une règle de politique monétaire de base exigerait que les taux augmentent à au moins environ 5%, tandis que des hypothèses plus strictes recommanderaient des taux supérieurs à 7%, a déclaré Bullard lors d’un événement économique à Louisville, Kentucky.

Les attentes du marché concernant le taux terminal maximal de la Fed ont légèrement augmenté pour atteindre près de 5 % en mai et juin après les discussions difficiles de Bullard et d’autres responsables de la Fed cette semaine.

« Le récit est rapidement passé à une trajectoire peut-être plus modérée de l’inflation l’année prochaine et à ce qui se passerait s’il y avait un ralentissement significatif de la croissance et une récession », a déclaré Subadra Rajappa, responsable de la stratégie des taux américains chez Société Générale à New York.

L’indice paneuropéen STOXX 600 (.STOXX) a perdu 0,45% et la jauge MSCI des actions à travers le monde (.MIWD00000PUS) a perdu 1,24%.

À Wall Street, le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a chuté de 0,78 %, le S&P 500 (.SPX) a perdu 1,18 % et le Nasdaq Composite (.IXIC) a chuté de 1,15 %.

Les données sur les demandes de chômage ont montré que les demandes d’allocations de chômage aux États-Unis ont chuté la semaine dernière, indiquant que le marché du travail est toujours tendu malgré les hausses de taux agressives de la Fed pour refroidir la demande.

Les anticipations de taux plus élevés ont renforcé le dollar et affaibli les autres devises. Le dollar a plongé de 3,7 % la semaine dernière lorsque les données sur l’inflation à la consommation aux États-Unis pour octobre ont été inférieures aux attentes et ont fait naître l’espoir que la Fed pourrait arrêter les hausses de taux.

L’euro a chuté de 0,61 % à 1,0329 $ et le yen s’est affaibli de 0,74 % par rapport au dollar à 140,57.

La livre sterling de 1,1779 $ a chuté de 1,08 % au lendemain de la présentation par le nouveau gouvernement britannique d’un nouveau plan budgétaire de 55 milliards de livres (64,93 milliards de dollars) d’augmentations d’impôts et de réductions des dépenses.

Le gestionnaire de portefeuille de DoubleLine, Bill Campbell, a déclaré que le rebond de la livre au cours du mois dernier signifiait que les principaux titres du budget étaient probablement déjà pris en compte et que l’expérience britannique pourrait bien se refléter ailleurs, en particulier avec les récessions imminentes et la crise énergétique en cours.

« Les commentaires de la Fed, comme les chiffres de dépenses résilients, n’ont guère aidé ceux qui recherchent un pivot imminent », avec la prudence qui imprègne les marchés en conséquence, a écrit Ted Nugent, économiste à la National Australia Bank, dans une note client.

Les inquiétudes concernant les perspectives économiques ont profondément inversé la courbe des rendements du Trésor, suggérant que les investisseurs se préparent à la récession.

L’écart de rendement 2 ans/10 ans a clôturé sous -60 points de base pour la première fois depuis 1982 « ce qui est préoccupant si l’on considère sa précision historique en tant qu’indicateur avancé des récessions », a déclaré Jim Reid de la Deutsche Bank.

L’écart entre les rendements des bons du Trésor à deux et à dix ans, considéré comme un signe avant-coureur de la récession, était de -69,8 points de base.

Le rendement des obligations de référence à 10 ans a augmenté de 9,6 points de base pour atteindre 3,790 %.

Le brut américain a récemment chuté de 3,19 % à 82,86 $ le baril et le Brent à 90,92 $, en baisse de 2,09 % sur la journée.

Le nickel, le cuivre et l’étain ont cependant fortement chuté, les métaux industriels étant durement touchés . L’or au comptant a chuté de 0,9 % à 1 758,45 $ l’once.

Reportage d’Herbert Lash, reportage supplémentaire de Marc Jones à Londres, Kevin Buckland à Tokyo; édité par Bernadette Baum et Kirsten Donovan

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